报告:CME比特币衍生品交易员在BTC突破5.5万美元时“卖飞了”

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交易员们在10月比特币价格上涨之前结束了他们的比特币衍生品多头合约,忽视了不错的链上基本面。

市场分析

随着比特币现货价格本周突破5.5万美元,芝加哥商品交易所(CME)的比特币(BTC)衍生品交易员错过了大额利润。

根据Ecoinometrics分享的数据,9月底,散户投资者减少了在比特币期货和期权市场的多头敞口。未平仓空头数量也在攀升,表明衍生品交易员预期比特币价格将下跌,如下图所示。

CME比特币衍生品–零售交易员  来源:CFTC“Commitments of Traders” 报告,Ecoinometrics

这一数据取自9月28日,当时BTC在Coinbase上的价格已经跌破41000美元,较本月以来的高点52950美元下跌了近23%。这次下跌是在中国决定禁止各种加密货币交易之后出现的。

Ecoinometrics分析师Nick表示:“比特币价格下跌最有可能的原因是,一些交易员没有将他们的多头头寸转至10月合约,还有一些交易员在上周比特币看起来将跌破4万美元时直接平仓。”

这位分析师指出:“不管怎样,总体情况是,期货交易员缺乏信心,他们卖飞了。”

行家投资

CME比特币期货市场的机构投资者也跟随散户的情绪,他们减少了在市场上的多头敞口。但是,另一方面,他们的空头头寸却在攀升。

CME比特币衍生品–行家投资  来源:CFTC “Commitments of Traders” 报告,Ecoinometrics

由于CME期权交易员相信比特币价格会下跌,看跌期权(对比特币价格的隐性看跌押注)的数量几乎是看涨期权(押注比特币价格可能上涨)的两倍。

CME比特币期权–看跌期权与看涨期权的未平仓头寸 来源:Ecoinometrics

交易者的仓位分布使得40000美元成为最可能的行权价格目标。

另一方面,一些期权交易员押注比特币现货价格将在10月底前达到60000美元。此外,分析师Crypto Hedger强调,11月26日到期的比特币期权显示多头情绪偏向8万美元的行权目标。

CEX.IO的执行董事Konstantin Anissimov表示:“按照目前的上涨速度,比特币在5万美元的价位上形成了非常强劲的支撑,短期交易者可能还需要注意5.6万美元左右的关键阻力位。”他补充道:

“跌破或高于这些水平,可能引发另一场灾难性的价格反转,比特币或在第四季度大举冲向6万美元。”

比特币的供应挤压正在发挥作用

Ecoinometrics分享的链上数据也显示,所有加密货币交易所的比特币提款水平较高。

详细来说,比特币的30天净流出自2020年7月以来一直在上升,如下彩色编码图表所示,蓝色和红色分别表示极大的流出和流入。

Ecoinometrics指出,目前离开交易所的比特币数量比之前四年减半周期的数量要高。

Bitcoin rolling net exchange inflow (second halving vs. third). Source: Coinmetrics 

同时,交易员认为,随着“持有”活动的增加,比特币在交易所的供应量减少,将进一步加剧流动性危机和价格上涨。

Ecoinometrics强调说:“当时确实有一些时期出现了资金净流出,但就规模而言,它们看起来远没有我们现在看到的那么多。”

“这是另一个迹象,表明我们正走向流动性危机,这可能会推动比特币的价值比现在高得多。”

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